Bajaj Finance Limited Q4 Results 2026: Profit, NPA, AUM Growth Full Analysis

Bajaj Finance Q4 Results 2026: ₹5,553 करोड़ मुनाफा, AUM ₹5 लाख करोड़ पार! — Full Analysis in Hindi | Buy, Hold या Sell?

Introduction: क्या आप तैयार थे इस बड़े नंबर के लिए?

सोचिए — एक NBFC जो हर तिमाही में एक नया record तोड़ती है। जिसके AUM का आंकड़ा ₹5 लाख करोड़ को पार कर गया। जिसने FY26 में पूरे साल ₹19,332 करोड़ का consolidated profit कमाया।

हाँ, बात हो रही है Bajaj Finance Limited की।

आज 29 अप्रैल 2026 को — market बंद होने के बाद — Bajaj Finance ने अपने Q4 FY26 Results (January–March 2026) की घोषणा की। और नतीजे? एक शब्द में कहें तो: शानदार।

लेकिन रुकिए। सिर्फ "शानदार" कहकर blog बंद करना तो बेईमानी होगी। आज हम इस result को हर angle से तोड़ेंगे — revenue, profit, margins, asset quality, dividend, और सबसे ज़रूरी सवाल: क्या अब Bajaj Finance खरीदनी चाहिए?

अगर आप एक retail investor हैं, एक trader हैं, या बस financial news follow करते हैं — तो यह article आपके लिए है। चाय बनाइए, बैठिए, और पढ़िए।

Bajaj Finance क्या है? — Company Overview

Business Model और Sector

Bajaj Finance Limited भारत की सबसे बड़ी Non-Banking Financial Company (NBFC) है। यह Bajaj Finserv Limited की subsidiary है और BSE तथा NSE दोनों पर listed है।

कंपनी का मुख्य काम है — consumer lending, SME lending, commercial lending, और rural lending। सीधे शब्दों में: आपने जब भी कोई mobile phone, AC, या TV EMI पर खरीदा होगा — तो बहुत मुमकिन है वह loan Bajaj Finance का था।

आज के date में, Bajaj Finance के पास:

• 11.93 करोड़ customers हैं (31 March 2026 तक)
• ₹5.10 लाख करोड़ से अधिक का AUM (Assets Under Management)
• 3,800+ शहरों और कस्बों में presence
• Bajaj Housing Finance (BHFL) और Bajaj Financial Securities जैसी subsidiaries

यह कंपनी सिर्फ एक NBFC नहीं है — यह भारत के middle class की financial backbone बन चुकी है।

यह Result क्यों इतना Important है? — Investor Perspective

क्या आपने notice किया? पिछले 1 महीने में Bajaj Finance के shares 16% ऊपर चले गए। और पिछले 30 दिनों में market में जबरदस्त volatility के बावजूद, यह stock ₹880–₹900 के support zone से bounce करके ₹920+ पर आ गई।

लेकिन असली test आज था — Q4 Results।

Analysts और investors की नज़र थी:

• क्या NII 20%+ बढ़ेगा?
• क्या credit costs control में रहेगा?
• क्या AUM ₹5 लाख करोड़ का milestone cross होगा?
• Dividend कितना मिलेगा?
• Management का FY27 Guidance क्या होगा?

और सच कहें तो — नतीजे उम्मीद से कहीं बेहतर आए।

Bajaj Finance Q4 FY26 Results: Key Highlights at a Glance

📊 Standalone Results (Q4 FY26)

• Net Profit (PAT): ₹4,839 करोड़ — YoY Growth: +23% (vs ₹3,940 करोड़ Q4FY25)
• Net Interest Income (NII): ~₹11,800–₹11,900 करोड़ — YoY Growth: ~20-21% (vs ₹9,807 करोड़ Q4FY25)
• Net Interest Margin (NIM): ~9.5% — QoQ: -5 to -7 basis points
• Credit Cost: ~1.93% (पिछले 4 quarters में सबसे कम)
• New Loans Booked (Q4): YoY Growth: +20.5% — कुल ₹1.28 लाख करोड़

📊 Consolidated Results (Q4 FY26 & Full Year FY26)

• Consolidated PAT (Q4): ₹5,553 करोड़
• Full Year Consolidated PAT (FY26): ₹19,332 करोड़
• AUM: ₹5,09,975 करोड़ (₹5.10 लाख करोड़+) — YoY Growth: +22%
• Customer Franchise: 11.93 करोड़ customers
• New Loans (Full FY26): 5.245 करोड़ (52.45 million) loans booked
• Dividend Declared: ₹6 प्रति share (₹1 face value पर 600%), जिसमें ₹0.60 special dividend शामिल
• Record Date: 30 June 2026

तो सारांश में: मुनाफा बढ़ा, AUM बढ़ा, credit cost घटा, और dividend मिला। यह एक complete package है।

Detailed Financial Analysis — हर Line Item की पड़ताल

1. Revenue और NII Analysis

Bajaj Finance के लिए Net Interest Income (NII) वही है जो एक किसान के लिए फसल। यह वह income है जो कंपनी को loans पर मिलने वाले interest और उसके borrowing cost के बीच के अंतर से आती है।

Q4FY25 में NII था ₹9,807 करोड़। Q3FY26 में यह बढ़कर ₹11,317 करोड़ हो गया था। और Q4FY26 में यह लगभग ₹11,800–11,900 करोड़ के आसपास रहने का अनुमान है — यानी YoY ~20-21% की growth।

इसके अलावा, Fee Income भी 24% YoY बढ़ने का अनुमान analysts का है — जो दर्शाता है कि कंपनी की cross-selling और distribution strength बेहद मजबूत है।

2. Profit Analysis

Standalone Net Profit (PAT) = ₹4,839 करोड़ — यह 23% की YoY growth है।

Consolidated Net Profit (Q4) = ₹5,553 करोड़ — इसमें Bajaj Housing Finance (BHFL) और अन्य subsidiaries का contribution शामिल है।

पूरे FY26 का Consolidated PAT = ₹19,332 करोड़ — यह एक बहुत बड़ा milestone है।

तुलना के लिए: अगर FY25 का annual consolidated PAT ~₹15,500–16,000 करोड़ था, तो FY26 में यह ₹19,332 करोड़ हो गया — यानी roughly 20%+ annual growth।

3. Margin Trends

Net Interest Margin (NIM) इस quarter थोड़ा दबाव में रहा। NIM ~9.5% रहा — QoQ basis पर 5-7 basis points की गिरावट।

यह गिरावट क्यों? क्योंकि RBI ने rate cut cycle शुरू किया है जिससे yields में जो बढ़त आनी चाहिए थी, उसे borrowing costs की मामूली वृद्धि ने offset किया। लेकिन 8.6% का QoQ flat spread यह बताता है कि कंपनी अपना pricing power बनाए रख रही है।

4. Segment-wise Performance

• Consumer Lending: सबसे बड़ा segment। EMI-based consumer finance में मजबूत growth जारी।
• SME Lending: Small and Medium Enterprises को loans में solid traction।
• Commercial Lending: Steady performance।
• Rural Lending: Tier-3 और Tier-4 cities में expansion जारी।
• Bajaj Housing Finance (BHFL): Q4FY26 में PAT ₹669 करोड़, AUM ₹1.40 लाख करोड़ — 23% YoY growth।

5. Cost Analysis

Cost-to-Average AUM ratio: ~3.74% — YoY basis पर 14 bps कम, QoQ basis पर 12 bps कम। यह operational efficiency में सुधार का संकेत है।

इसका मतलब: Bajaj Finance ज़्यादा AUM manage कर रही है, लेकिन उसकी proportional cost घट रही है। यह एक classic scale advantage है।

YoY (Year-on-Year) Comparison: पिछले साल से कितने आगे?

क्या आपने notice किया कि Bajaj Finance हर साल consistently 20%+ grow करती है? यह कोई accident नहीं है।

• PAT (Standalone): ₹3,940 करोड़ (Q4FY25) → ₹4,839 करोड़ (Q4FY26) = +23% YoY ✅
• PAT (Consolidated): ~₹4,546 करोड़ (Q4FY25) → ₹5,553 करोड़ (Q4FY26) = ~+22% YoY ✅
• NII: ₹9,807 करोड़ (Q4FY25) → ~₹11,800+ करोड़ (Q4FY26) = ~+20-21% YoY ✅
• AUM: ~₹4.16 लाख करोड़ (Q4FY25) → ₹5.10 लाख करोड़ (Q4FY26) = +22% YoY ✅
• New Loans (Q4): YoY Growth +20.5% ✅
• Customer Base: Q4FY25 में ~10 करोड़ → 11.93 करोड़ (Q4FY26) = ~+19% YoY ✅
• Credit Cost: 1.98–3.06% (पिछले 4 quarters) → ~1.93% (Q4FY26) = Improving ✅

हर metric में YoY improvement। यह दिखाता है कि Bajaj Finance की growth story अभी भी intact है।

QoQ (Quarter-on-Quarter) Comparison: पिछले quarter से कैसे?

YoY तो ठीक है, लेकिन sequential performance भी देखना ज़रूरी है।

• PAT (Standalone): ₹4,066 करोड़ (Q3FY26) → ₹4,839 करोड़ (Q4FY26) = +19% QoQ ✅
• NII: ₹11,317 करोड़ (Q3FY26) → ~₹11,800-11,900 करोड़ (Q4FY26) = ~+4-5% QoQ ✅
• NIM: ~9.55-9.57% (Q3FY26) → ~9.5% (Q4FY26) = -5 to -7 bps QoQ ⚠️
• AUM Growth: Q4 में ₹5.10 लाख करोड़ — यह Q3 के मुकाबले भी higher है।
• Credit Cost: Q3 में ~2.0%+ था → Q4 में ~1.93% = Marginal improvement ✅

Q3 से Q4 का transition generally seasonal रूप से strong होता है — और Bajaj Finance ने इस pattern को follow किया। NIM में मामूली दबाव को छोड़कर, sequential picture भी positive है।

Positives: इस Result की सबसे अच्छी बातें

✅ 1. ₹5 लाख करोड़ AUM — एक ऐतिहासिक milestone

यह सोचकर देखिए — भारत में बहुत कम financial institutions हैं जिनका AUM ₹5 लाख करोड़ को cross किया हो। Bajaj Finance पहली NBFC है जिसने यह milestone हासिल किया। यह सिर्फ एक number नहीं है — यह उस trust का प्रतीक है जो 11.93 करोड़ customers ने इस कंपनी पर जताया है।

✅ 2. Consistent 20%+ Growth — कोई fluke नहीं

PAT में 23% YoY growth। NII में 20%+ growth। AUM में 22% growth। New loans में 20.5% growth। यह एक quarter का जादू नहीं है — Bajaj Finance लगातार इसी speed पर grow करती आ रही है।

✅ 3. Credit Cost में सुधार

Credit cost ~1.93% — पिछले 4 quarters में सबसे कम। इसका मतलब है कि bad loans की समस्या control में है। यह एक बहुत important signal है क्योंकि NBFC की असली परीक्षा asset quality पर होती है।

✅ 4. ₹6 प्रति share Dividend — Special Dividend सहित

Board ने ₹6 प्रति equity share dividend recommend किया है — जिसमें ₹0.60 का special dividend शामिल है, जो Bajaj Housing Finance की stake sale से हुए exceptional gains से आया। Record date: 30 June 2026।

✅ 5. Fee Income में 24% YoY Growth

Fee income Bajaj Finance के business model की एक unique strength है। यह income उसके loan book से independent है और यह 24% बढ़ी है — जो दर्शाता है कि कंपनी की distribution और cross-selling machine perfectly काम कर रही है।

✅ 6. Operating Efficiency में सुधार

Cost-to-AUM ratio में YoY 14 bps और QoQ 12 bps की गिरावट — यह बताता है कि Bajaj Finance scale के साथ और efficient होती जा रही है। यह long-term profitability के लिए बहुत अच्छा संकेत है।

Negatives: जो Risks नज़रअंदाज़ नहीं करने चाहिए

⚠️ 1. NIM में Marginal Pressure

NIM 5-7 basis points QoQ गिरी। यह छोटा लगता है, लेकिन अगर यह trend जारी रहा तो profit margins पर असर पड़ सकता है। RBI के rate cut environment में yield compression एक real risk है।

⚠️ 2. Stock अभी भी 200-DMA से नीचे

Technical रूप से देखें तो Bajaj Finance का stock अभी भी 200-day Exponential Moving Average (~₹950) के नीचे trade कर रहा है। यह दर्शाता है कि long-term trend अभी fully recover नहीं हुआ है। YTD (year-to-date) basis पर stock अभी भी ~4.63% नीचे है।

⚠️ 3. Rajiv Bajaj का Board से Resignation

यह एक कम चर्चित लेकिन important news है। Rajiv Bajaj July 2026 के AGM के बाद Bajaj Finance के non-executive director पद से step down करेंगे। Management में ऐसे बदलाव short-term में sentiment को affect कर सकते हैं।

⚠️ 4. Borrowing Cost में Marginal Rise

Analysts के अनुसार, Q4 में yield में बढ़त को borrowing costs की मामूली वृद्धि ने offset किया। अगर interest rate environment और tight हुआ तो spreads और compress हो सकते हैं।

⚠️ 5. Valuation Premium

Bajaj Finance traditionally premium valuations पर trade करती है। अगर growth थोड़ा भी disappoint किया, तो stock में sharp correction हो सकता है — जैसा 2026 की शुरुआत में देखा गया।

Management Commentary और Strategic Updates

Q4 FY26 results के साथ कुछ important strategic announcements भी हुए:

• Rajiv Bajaj का Board Departure: वे July 30, 2026 के AGM के बाद non-executive director पद से हटेंगे। इससे leadership में बदलाव होगा।
• Pramit Jhaveri का Re-appointment: Non-executive independent director के रूप में 5 साल के लिए पुनर्नियुक्ति (August 1, 2026 से)।
• Fund Raising Plans: Board ने Non-Convertible Debentures (NCDs) के ज़रिए funds raise करने के प्रस्ताव को consider करने की मंज़ूरी दी — shareholder approval pending।
• Bonus Issue: FY26 में June 2025 में bonus issue of shares implement किया गया था।
• Bajaj Financial Securities में Investment: Subsidiary को और strengthen किया गया।

कुल मिलाकर, management का tone confident है। LRS (Liberalised Remittance Scheme) business और digital lending पर focus बना रहेगा।

Future Guidance और Outlook: FY27 में क्या उम्मीद?

Bajaj Finance ने अभी official FY27 guidance नहीं दी है, लेकिन analysts और business fundamentals के आधार पर outlook यह है:

• AUM Growth FY27E: 20-22% YoY — ₹6+ लाख करोड़ का target realistic लगता है।
• PAT Growth FY27E: 18-22% YoY — consistent double-digit growth जारी रहने की उम्मीद।
• NIM: Stable to slightly lower — RBI rate cuts का असर NIM पर mixed रहेगा।
• Credit Cost: 1.8-2.0% range में रहने की उम्मीद — asset quality में gradual improvement।
• Digital Expansion: App-based lending और LRS integration से new customer acquisition तेज़ होगा।

Motilal Oswal के अनुसार, Bajaj Finserv (parent company) का Revenue/PAT FY26-28 में 15%/17% CAGR पर grow करेगा — जो Bajaj Finance के strong fundamentals को reflect करता है।

Industry Comparison: Bajaj Finance कहाँ खड़ी है?

NBFC sector में Bajaj Finance की तुलना करें तो:

• Bajaj Finance vs Shriram Finance: Bajaj Finance का AUM और profitability दोनों significantly higher हैं। Bajaj Finance premium valuations deserve करती है।
• Bajaj Finance vs Muthoot Finance: दोनों अलग-अलग segments (Bajaj consumer/SME, Muthoot gold loans) — direct comparison कठिन, लेकिन Bajaj Finance का diversification advantage है।
• Bajaj Finance vs Banks (HDFC, ICICI): Banks के पास cheaper deposits का advantage है, लेकिन Bajaj Finance का retail lending focus और execution speed banks से बेहतर है।
• NBFC Sector में Position: Bajaj Finance भारत की #1 NBFC है — AUM, profitability, customer base, और brand सभी में।

💰 Is It Buy, Hold or Sell? — सीधी बात

⚠️ Disclaimer: यह investment advice नहीं है। किसी भी investment decision से पहले अपने financial advisor से ज़रूर consult करें।

📈 Bull Case (Buy): ₹1,050–₹1,100 Target (12 months)

अगर आप believe करते हैं कि:

• India की credit growth story अगले 5-10 साल जारी रहेगी
• Bajaj Finance का execution track record consistent रहेगा
• ₹6 लाख करोड़+ AUM FY27 में achievable है

...तो current levels (~₹920) पर यह stock attractive लग सकता है। 200-DMA (~₹950) को sustainably cross करने पर fresh buying consider की जा सकती है।

⏸️ Hold Case: Current Investors के लिए

अगर आपने पहले से यह stock ₹700–₹850 के range में लिया है, तो Hold करना समझदारी है। Fundamentals strong हैं, dividend मिल रहा है, और long-term story intact है।

📉 Bear Case (Avoid/Wait):

अगर आप fresh entry की सोच रहे हैं:

• Stock अभी 200-DMA से नीचे है
• NIM pressure बना हुआ है
• Market में broader volatility है

...तो ₹880–₹900 के support zone पर या 200-DMA breakout confirm होने पर ही entry करना better हो सकता है।

Short-Term vs Long-Term View

Short-Term (1-3 Months):

Options market ने results से पहले ±7.8% move price in किया था। Results strong आए हैं, इसलिए short-term में positive reaction expected है। ₹950–₹960 zone key resistance है — इसे break किया तो ₹1,000 का target possible।

Downside support: ₹880–₹890 zone पर buying आनी चाहिए।

Long-Term (1-3 Years):

Bajaj Finance एक compounding machine है। FY24 से FY26 तक AUM ₹3+ लाख करोड़ से ₹5.10 लाख करोड़ हो गया। अगर यह रफ़्तार जारी रही, तो FY28 तक ₹7-8 लाख करोड़ AUM realistic है। Long-term investors के लिए यह एक core holding candidate है।

⚠️ Risk Factors: इन बातों से सावधान रहें

• Regulatory Risk: RBI किसी भी time NBFC पर new regulations ला सकता है — जैसा पहले भी देखा गया है।
• Economic Slowdown: अगर India की GDP growth धीमी हुई, तो consumer credit demand और asset quality दोनों पर असर पड़ेगा।
• Competition: FinTech companies और banks का NBFC space में बढ़ता competition।
• Interest Rate Risk: अगर RBI rates unexpected तरीके से बदले, तो NIM पर असर।
• Concentration Risk: Consumer lending में heavy dependence — economic stress में delinquencies बढ़ सकती हैं।
• Valuation Risk: High P/E और P/B multiples — अगर growth guidance disappoint हुई, तो sharp de-rating possible।

🔥 Emotional Summary: Fear या Opportunity?

Fear of Missing Out (FOMO) वाला Side:

देखिए — Bajaj Finance ने एक के बाद एक milestone तोड़े हैं। ₹5 लाख करोड़ AUM। ₹19,332 करोड़ का annual profit। 11.93 करोड़ customers। अगर आपने 5 साल पहले ₹1,00,000 Bajaj Finance में लगाए होते — आज वो कई गुना हो चुके होते।

और अभी? Stock 200-DMA से नीचे है। YTD में 4.63% नीचे है। क्या यह एक opportunity है?

Risk वाला Side:

लेकिन रुकिए। Bajaj Finance premium valuations पर trade करती है। High PE stocks में जब sentiment बिगड़ता है, तो correction बहुत तेज़ होता है। 2022-23 में भी यह stock ₹8,000+ से ₹5,000 तक गिरी थी।

इसलिए — greed और fear दोनों को balance करें। अपनी risk appetite जानें। Position size manage करें।

🎯 Final Verdict: हमारी राय

Bajaj Finance का Q4 FY26 Result overall एक strong और reassuring performance है।

• ✅ 23% PAT growth — expectations के in-line या slightly ahead
• ✅ AUM ₹5.10 लाख करोड़ — historic milestone
• ✅ Credit cost improvement — asset quality concerns कम हुए
• ✅ ₹6 dividend — shareholders को reward मिला
• ⚠️ NIM में marginal pressure — watch करते रहें
• ⚠️ Rajiv Bajaj का exit — short-term sentiment पर नज़र रखें

Long-term investors के लिए: यह एक quality business है जो consistently deliver कर रही है। Dips पर accumulation strategy sensible है।

Short-term traders के लिए: ₹950–₹960 resistance zone को ध्यान से monitor करें। Breakout पर ही aggressive position लें।

New Investors के लिए: SIP style में small amounts invest करते रहना और panic selling से बचना — यही winning strategy है Bajaj Finance जैसे quality stocks में।

📣 आपकी बारी — Comment करें!

अब आपकी क्या राय है? क्या आपके portfolio में Bajaj Finance है? क्या आप इस result के बाद Buy, Hold या Sell करेंगे?

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